<br />过去两年，全球大模型竞赛的核心指标是参数规模与基准测试得分。如今，行业风向已变。推理成本、单位经济模型与商业闭环，正在取代纯粹的参数比拼，成为决定胜负的新标尺。据行业观察，头部厂商的单次模型训练成本已从数千万美元攀升至数亿美元量级，而推理阶段的持续投入更构成长期财务压力。这一结构性变化，正在改写科技公司的资本配置逻辑。<br /><br /><br />超大规模云厂商的资本开支曲线，是
.jpg?x-oss-process=style/cover "算力经济学：AI大模型竞赛进入深水区，科技巨头重新定义投资逻辑")
